יוני 2013

מישהו לרוץ איתו

פמלי אופיס אינו רק גוף ניהול פיננסי. אלא גוף אשר מחזיק את ידו של הלקוח, רץ איתו למרחקים ארוכים וכובש איתו פסגות חדשות.

במשך שנים חיפשו משפחות אמידות גורם נאמן לניהול הונם, אותו מצאו בחברות ניהול השקעות. לא עבר זמן רב עד שהבינו שניהול כספים הוא חשוב, אך בסופו של יום ניהול הכלכלה היומיומית ועתידה הפיננסי, המיסוי והמשפטי של המשפחה חשובים לא פחות ובמקרים רבים אף חשובים שבעתיים.

ישנן ברחבי העולם חברות ניהול תיקים רבות המציעות שירותי ניהול השקעות. המודל מאוד דומה לבנקי השקעות המתמחים בניהול ותכנון תיקי ההשקעות. נשאלת השאלה, אם כן, מהו ההבדל?

ההבדל המהותי ביותר הינו בכך שחברות ניהול התיקים מבליטות את היתרון העיקרי שהינו היחס האישי ללקוח. יחד עם זאת, במבחן התוצאה והתשואה, נוכח הלקוח, כי בסופו של יום תיק ההשקעות מנוהל בצורה זהה בשני המקרים.

זאת ועוד, מרבית מנהלי התיקים בעולם משקיעים את כספי הלקוחות בקרנות גידור ותעודות סל. במקרים רבים מדובר אף בקרנות של בנקי ההשקעות אשר במקביל מציעים שירותים לניהול תיקים.

יוצא איפוא, שבשורה התחתונה משפחות אמידות משלמות עמלת ניהול אישי מבלי שהשירות יניב ערך מוסף כלשהו. פרדוקס?

פרדוקס זה הוביל לזן חדש של חברות ניהול משפחתיות הנולד כאשר משפחות עתירות ממון הקימו חברת ניהול פרטית המעסיקה מומחים שונים במשרה מלאה, ובכך כלל הניהול עבורה נעשה בתוך "הבית" (in house) עם אינטרס יחיד ומובהק – טובת המשפחה.

מודל זה זכה לכינוי "סינגל פמילי אופיס" (Single Family office). מבנה זה הוא למעשה המבנה המושלם, אלא שבאופן טבעי עלותו בצידו. מכאן נולד הפתרון המקביל המכונה "מולטי פמילי אופיס" (Multi Family Office) כאשר ההבדל המרכזי הוא בכך שמולטי, כשמו , מנהל מספר משפחות במקביל ובכך הופך את השירות לכלכלי ומשתלם עבור הלקוח.

פמילי אופיס אינו רק גוף ניהול פיננסי אלא גוף אשר מחזיק את ידו של הלקוח, רץ איתו למרחקים  ארוכים וכובש איתו פסגות חדשות.

כיום, ניתן לשים לב כי מנהלי תיקים רבים מתהדרים בשם "פמלי-אופיס", אולם בפועל הם "מנהלי השקעות", כאשר ניהול השקעות הינו נדבך אחר מיני רבים אשר חייב להיכלל במסגרת כלל שירותי ה"פמילי-אופיס". צוות המולטי כולל מומחים במגוון תחומים הנמצאים תחת קורת גג אחת, אשר להם אינטרס יחיד-טובת המשפחה והיכולת להיענות לדרישות ולצרכים הייחודיים של כל משפחה באופן פרטני.

בשונה מצוות המורכב מאדם יחיד הנעזר ביועצים חיצוניים, צוות המולטי מורכב ממומחים בהשקעות בשוק ההון, פרייבט אקוויטי (Private Equity), נדל"ן, מיסוי מקומי ובינלאומי, בנייה ותכנון של סטרוקטורות משפטיות להגנה על נכסים (and legal StructuresAsset Protection), שירותי נאמנות, הקמה וטיפול שוטף בחברות זרות, ניהול עיזבונות, העברת נכסי המשפחה מדור לדור (Succession Planning), תכניות פנסיה וביטוח, שירותי ראיית חשבון, ליווי צמוד בעניינים שוטפים (Concierge Services) ועוד. מודל זה הוכיח את עצמו כמענה המושלם למשפחות אמידות אשר חפצות להבטיח את עתידן ועתיד דורות ההמשך, ובכך זוכה המשפחה למענה זמין, צמוד ואישי, של מומחים כמעט בכל נושא אשר מוביל לחיי נוחות ובטחון מחד ותשואות נאות מאידך.

תעשיית הפמילי אופיס בישראל

עד לפני מספר שנים המושג "פמילי אופיס" במדינת ישראל היה מוכר אך ורק בקרב קהלים מצומצמים מאוד המשתייכים לאלפיון העליון. לאור המהפכה שעברה ישראל בעשור האחרון והפיכתה לחברה בעולם גלובלי המצמיחה ומגדלת משפחות אמידות רבות, קיבל המושג "פמילי אופיס" תאוצה משמעותית.

בין אם מדובר בישראלים צעירים אשר ירשו נכסי משפחה או צברו הון בדרך של אקזיט מכובד, ובין אם מדובר במשפחות אמידות עם הון ותיק, ניכר בימינו אולי יותר מאי פעם, כי ישנם ישראלים רבים הזקוקים ל"מישהו לרוץ איתו"- גוף אשר יוכלו להפקיד אצלו את הונם, נכסיהם ולעיתים אף את סודותיהם הכמוסים ביותר – שותף אסטרטגי אשר יחזיק את ידם בכל ההיבטים, שיהיה תמיד פסיעה אחת לפניהם, ויוביל אותם בבטחה לעבר מחוזות שעד לפני זמן לא רב היו שייכים באופן בולט רק לקומץ קטן.

הכותבים הינם מנהלי אם.אס.איי שיין גלובל פמילי אופיס ושותפים במשרד עורכי הדין מיכאל שיין ושות'.